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科創板首批名單出爐!這是一份“打新攻略”

剛剛上交所公布了首批科創板受理企業,相信大多數人最關心就是科創板如何打新,有沒有賺錢機會?以下“打新攻略”助您看懂其中的門道。

科創板網下打新值得參與

在目前A股的打新規則中,只有10%的股票用于網下投資者配售,其余90%都是用于網上發行。

但是在科創板中,網下發行比例將大幅提高,監管規定公開發行后總股本不超過4億股的標的,網下初始發行比例不低于本次公開發行股票數量的70%;公開發行后總股本超過4億股或者發行人尚未盈利的的標的,網下初始發行比例不低于本次公開發行股票數量的80%。

可見科創板的網下發行配售比例較A股有了至少6倍的提升,網下打新中簽比例相較其他方式具有絕對優勢。
 

公募基金或是個人投資者參與科創板的最優選擇

為什么這么說?

原因一:個人投資者無法參與網下配售

在發行過程中,發行人是對網下投資者進行分類配售的。A類為社保、公募、養老金等,B類為保險公司,其他投資者均算做C類,這里面包括私募、券商自營、券商資管等。在目前的A股中,個人投資者是可以參與主板、創業板IPO的網下詢價的。但是在科創板的規定中,C類配售對象中并未包括個人投資者。

原因二:公募基金參與科創板打新具有較大優勢

普通公募基金可通過網下和網上兩種方式參與科創板打新。根據監管規定,應當安排不低于網下發行股票數量的50%優先向公募產品、社保基金、養老金、企業年金基金和保險資金等配售,且配售比例應當不低于其他投資者。

原因三:公募基金相較個人投資者具有專業優勢

主板打新一直以來是比較熱門的投資方式,收益也很穩健,但科創板由于在規則設計上的差異化導致打新的預期回報會有所不同,主要區別體現以下三方面:

 

01

定價方式不同

神彩争霸科創板新股相較主板如果沒有23倍市盈率的限制,定價將由買賣雙方博弈形成,科創板新股發行價可能會相對比較公平合理。因一二級市場的差價帶來的收益可能會被削弱。

 

02

賣出策略不同

科創板前五個交易日不設漲跌幅限制,上市交易5日后,漲跌幅限制為20%。這有別于目前A股10%的漲跌幅限制,股價可能波動巨大,不同時機賣出的投資者獲利不同。
 

03

配售比例不同

科創板企業采用試點注冊制,與現有A股的核準制有較大區別,發行主體的硬條件上有所放松。

 

總體來看,在科創板具體投資標的篩選及操作上,對投資者的專業度提出了更高要求,而這恰恰是個人投資者相對薄弱之處。所以通過公募基金參與科創板打新無疑是個人投資者的最優選擇。

可通過哪些公募基金參與科創板打新?

 
可以通過以下三類公募基金參與:
 
第一,可以通過專門改造的“打新”公募基金參與網下打新,具體推薦標的會在科創板上市前陸續推送。這是一只有意向參與科創板的基金:平安鑫享A

第二,通過6只已成立的戰略配售基金參與:該類基金可通過“戰略配售”方式參與科創板股票,先于網下打新投資者提前與發行人鎖定更優的價格和更高的獲配比例。戰略配售基金非常稀缺,短期內僅能通過場內買賣方式參與,基金預計近期上市,可持續關注。
 
第三,通過新發行的專門投資于科創板的公募基金參與,相關產品預計近期上市,可提前訂閱上架通知。

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